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2020年5月2日 星期六

獨孤求敗選擇權獲利祕技 : 多空盤都能賺的入門5堂課-獨孤求敗-2017【選擇權】【技術面】【讀書心得】

獨孤求敗選擇權獲利祕技:多空盤都能賺的入門5堂課

結論心得：
選擇權入門的好書，字字精煉而有效快速的解釋困難複雜的選擇權，不僅有選擇權的介紹，還說明了風險控管的重要性，開頭也揭露而明言的說明，買方要有買樂透的心態，而不要買到資金虧損無法接受的絕望，幻想賺錢之前，先想好能接受多少虧損是最重要的，並介紹以均線方式做為入門的進出場依據，文末亦介紹了6種選擇權組合應用。

但這選擇權槓桿極高，若沒有夠高的技術、資金控管，勿輕易嘗試，買方要做對方向、時間、目標價，缺一不可，並非股票可以看對方向慢慢等，這是時間就是金錢最完美體驗的遊戲，這遊戲的「時間」極貴！

  1. 目錄
  1. 前言

  1. 第一課 認識選擇權
  1. 1.選擇權的由來
    1. 1636年，鬱金香狂熱：「一棵價值3000荷蘭盾的鬱金香，可以換到8隻肥豬、4隻肥公牛、12隻肥羊、24噸小麥、48噸裸麥、兩大桶葡萄酒、4桶啤酒、2噸奶油、1000磅乳酪、一個銀製水杯、一包衣物、一張附有床墊與寢具的床、外加一艘船」可見其價值
    2. 「用未來的價格進行交易」-期貨交易，
    3. 1637年2月價格突然暴跌，有3000人因此負債，有不少人因為破產而自殺
    4. 台權最熱門的權擇權買方概念商品有：
      1. 台指選擇權
      2. 權證
  2. 2選擇權是零和遊戲
  3. 3.投資選擇權的好處
    1. 周三買樂透，因為週三結算價格翻倍翻的最多
    2. 買方要賺錢的前提是：判斷今日是否出現行情(大波動)的能力
    3. 選擇權的價格不是線性的，是加速度的。
    4. 當你持有選擇權買方，行情在奔馳的時候，越後段獲利的數字跳動的越大
    5. 選擇權很適合放空，在下跌時可以創造驚人的報酬
    6. 可以利用買選擇權BUY PUT來替你的股票多方部位避險，
    7. 你可以買選擇權BUY PUT當樂透，有機會在股市大跌時中大獎
  4. 4.與眾不同之處：時間有價值

  1. 第二課 選擇權的基本部位
  1. 1.進場前先破除迷思
    1. 保證金 = 權利金市值 + max(A值 - 價外值 , B值)
      1. 當保證金低於標準水位時，就會被提醒要追繳
      2. 盤中追繳保證金：
        1. 保證金低於「維持保證金」> 營業員通知 + 簡訊通知 > 收盤前保證金須高於維持保證金
          1. EX:大台原始保證金83000元，維持保證金64000元，盤中只要低於64000元，就會被通知追繳保證金，
          2. 收盤前保證金要高於64000元，若低於64000元，會收到盤後追繳。
      3. 盤後追繳保證金：
        1. 保證金低於「維持保證金」> 電話通知 + 寄出掛號信通知 >
          1. 隔天中午前補回
          2. 未補回原始保證金，則市價砍倉
            1. EX:大台原始保證金83000元，維持保證金64000元，收盤前低於64000元，會收到盤後追繳，隔天中午前要補足到83000元，否則會被平倉。
  2. 2.弄清楚買方和賣方賺錢的情況 
  3. 3.買進買權BUY CALL 部位
  4. 4.賣出買權SELL CALL 部位
    1. 當SELL CALL與BUY PUT一樣是看空，但SELL CALL賺錢的機率高於BUY PUT
      1. 因為價格會被時間吃掉，
      2. 但是相對的來說，要承擔可能無限的損失，及較大的保證金
      3. 但是最大的收益就是權利金；就算提前平倉，價格頂多就降到0.1元，也就是賺滿權利金而已
      4. 賣方(莊家)，先收買方的權利金(賭金)，
      5. 操作以風險考量優先，以流通性大能夠安全進出優先
  5. 5.買進賣權BUY PUT部位
    1. 要體驗希望，當彩券買一張；要體驗絕望，彩券買一堆
    2. 選擇權買方看錯方向很難停損，可能一開盤就賠80%；只能以資金管理控制風險
    3. 盡量不要操作價內商品，成交量少流通性不佳；而且太貴的買方，那乾脆去做期貨好了，還沒有時間價值消耗
  6. 6.賣出賣權SELL PUT部位

  1. 第三課 交易第一口選擇權
  1. 1.買進我的第一口月選擇權賣方：開始我的包租公生涯
    1. 賣方口訣：先判方向，再定空間
    2. 圴線判斷趨勢原則，在末端會錯，其它時候對的機會高
    3. 從選擇權最大平倉量得知支撐壓力
      1. CALL最大未平倉量的位置就是市場公認的壓力--天花板
      2. PUT最大未平倉量的位置就是市場公認的支撐--地板
      3. 選擇權賣方投資者輸大錢原因：
        1. 買太多 + 不停損
        2. 最慢50%權利金停損，權利金成長50%出場
          1. EX:當你SELL PUT 9000 收100點權利金
            1. 當9000 PUT 權利金成長到150點，你損失50點，損失50%，你必須停損出場
          2. 可以提早出場，50%是最慢出場點！
        3. 最慢穿價停損：當指數價格穿越你賣方的履約價，你必須停損
          1. EX:SELL PUT 9000，行情跌破9000你必須停損出場
          2. EX:SELL CALL 9200，行情漲過9200你一定要停損出場
          3. 因為當你的履約價被穿價以後賣方賠錢是加速度！
          4. 賣方會產生巨大損失都是放任指數價格穿越自己所賣的履約價而不處理
          5. 獨大自己風險控制的更小，行情跟想得不一樣就出場，不會等到最後底線到了才認輸

  1. 2.買進我的第一口買方：買樂透不如買選擇權
    1. 買方口訣：方向、時機、目標價
    2. 買方是賺速度盤、波動財，最好進場沒多久行情就發動且距離夠遠
    3. 方向明明看對，卻不漲反跌？
      1. 因為市場評估在結算日前行情不會漲到你所買的履約價
      2. 只要行情穿越你所指定的目標價，你的買方獲利就暴衝
    4. 若是市場認為以現在的台指期走勢繼續下去沒有結算價值，則選擇權價格會漲不動甚至下跌。
    5. 若期貨創新高但是價一檔的選擇權CALL的價格不漲反跌，那表示行情漲不動了，CALL的追價意願弱，賣的人多、買的人少，反映在價格上就是價格下跌
    6. 目標價若沒有高深技術的挑法：永遠買價外一檔的履約價，這是最容易達陣的「目標價」
    7. 買方進場方式：看期貨走勢圖來操作
      1. 期貨出現做多進場訊號進場BUY CALL
      2. 當期貨出現多單出場訊號就把BUY CALL平倉
      3. 選擇權買方短線操作看台指期的5分K，搭配20MA與60MA
      4. 當K線第一次站上短均20MA與長均60MA，且K線收紅，走勢有利多方，做多CALL。這裡均線方向不拘，最好是兩條均線都是往上走
        1. K線收紅：多
        2. 20MA上揚：多
        3. 60MA上揚：多
      5. ROLLING策略：獲利現有的買方部位，然後轉買更遠更價外的履約價的買方部位，隨著行情不斷上漲不斷上移履約價，稱為滾動策略
        1. 保守策略：等口數ROLLING
        2. 積極策略：倍增口數ROLLING
          >>          人生大做法
      6. 空方
        1. K線收黑：空
        2. 20MA下彎：空
        3. 60MA下彎：空
  2. 3.開戶 
    1. 下單的速度
    2. 系統穩定度
    3. 下單系統功能
    4. 正常情況，到期貨商開戶手續費會比到券商開戶低
      1. 券商是期貨商的下手，它有它的營運成本
      2. 日盛期貨的
      3. 富邦期貨
      4. 元大期貨
    5. 營業員的專業和服務
  3. 4.入金與出金
    1. 風險指標是首要原則，風險指標是重要的指標，建議在200%以上，盤中風險指標低於25%，券商會幫投資人平倉賠錢的選擇權賣方部位、期貨部位
      1. 風險指標 = 權益總值 / (原始保證金 + 選擇權買方市值 - 選擇權賣方市值 + 依加收保證金指標所加收之保證金)
      2. 風險指標在200%，約是用掉一半的資金操作，剩餘一半的資金可動用
      3. 風險指標在300%，約是用掉1/3的資金操作，剩餘2/3的資金可動用
        1. 建議最多不要使用超過一半的資金
        2. 一開始只會用少數的資金投資，賺錢才會陸續買進其它部位加碼--「傑西李佛摩操盤法」
          1. 可以做到用1%的風險去換取100%的報酬，做到風險和報酬不對等
          2. 一開始會讓他的部位風險指標在800%以上(約1/10~1/8的資金)，做出控管風險的投資，不要讓任何錯誤的投資傷到你，不要讓他的部位曝險超過2%
        3. 不要把風險指標當作追繳和斷頭與否的觀察指標，關注何時低於25%，這樣做太低標了，會落到此地步投資已經輸得一塌糊塗

  1. 第四課 電子下單&風險控管
  1. 1.風險指標是首要原則
  2. 2.學會看報價和下單  
  3. 3.簡易下單
  4. 4.閃電下單
    1. 以賣方價格成交稱「外盤價」
      1. 市場願意買貴，一直追價，則價格一直以外盤價成交，外盤量會不斷上升
      2. 外盤量越大，表示走勢越強
    2. 以買方價格成交稱「內盤價」
      1. 市場一直搶著要賣掉手上部位，一直降價求售，則價格會一直以內盤價成交，內盤量會不斷上升
      2. 內盤量越大表示走勢越弱
    3. 觸價單：觸價賣出，等到價格到，才丟出單！
  5. 5.設停利點
    1. 停利點掛在委賣的地方，不要掛在觸價的地方，因為成交的順序是以掛單先後順序決定，所以要先卡位掛在前面你才能優先成交
      1. 市場有一種短線主力的操作手法是低價吃貨、點火上攻、高價賣出。通常賺個幾個點就走，價差小，差大口數賺錢
      2. 因為軟體只會揭露最近的五檔報價，賣在比較高的價格不會被揭露，等到行情拉上去你才看到有人在那邊掛個幾百口等著獲利出場，這時你要賣也賣不贏他，他已經在上面等了，排隊排在你前面
      3. 但是這是台灣的情況，國外、大陸可以花錢買資訊
      4. 市場主力操作手法類似，有能力創造波動者自己創造波動賺取價差

  1. 第五課 組合單搭配的應用
  1. 1.看大漲 買權多頭價差：看漲又擔心選擇權買方時間價值會消耗--買方策略
    1. BUY CALL低履約價 + SELL CALL  高履約價
      1. EX:BUY CALL 9000 + SELL CALL 9100 
      2. EX:BUY CALL 9000 + SELL CALL 9200
      3. EX:BUY CALL 9000 + SELL CALL 9300
      4. 沒有一定兩個履約價差要差幾點，
        1. 常用的是差一檔，月選差100點，週選差50點
        2. 常用的是差2檔，月選差200點，週選差100點
      1. 差到3檔以上沒有價差的效果。因為同時持有一個會消耗時間價值的買方加上一個會收取時間價值的賣方，這組合讓時間價值消失的因素大幅降低
    1. 買權多頭價差是買進買權的替代品：
      1. 好處是：時間價值抗跌
      2. 缺點是：行情要距離拉開才比較會賺
    2. 適用時機：預期盤勢會大漲，做長不做短
      1. 不建議用價差單來做當沖，短線進出成本太高，又賺不到價差
      2. 要短線當沖，做單邊績效會更好
    3. 最大損失：
      1. 最大損失 = 買方所付出的權利金 -賣方所收的權利金
    4. 最大利潤：獲利有限但也可以倍數獲利
      1. 最大利潤 = 兩個履約價的距離點數 - 支出的權利金成本(兩個履約價的權利金價差)

  1. 2.看盤跌 買權空頭價差：賣出買權SELL CALL的替代品，一個從頭到尾都擁有避險單的替代品
    1. SELL CALL部位進場時，同時替SELL CALL部位BUYCALL 作避險單，防止指數大漲追繳保證金，用BUY CALL 鎖住風險防止指數大漲造成損失擴大
    2. 鎖住最大風險
    3. 保證金固定
    4. 資金少
    5. 報酬率不會比較少：減免保證金
    6. 缺點：
      1. 交易成本高：一次交易兩口，交易成本2倍
      2. 不適合做短線
      3. 交易比較複雜
    7. 適用時機：預期盤勢不是盤就是跌，不適合短線進出
    8. 最大利潤：兩個權利金差
      1. 最大利潤 = 賣方權利金 - 買方權利金
    9. 最大損失：
      1. 最大損失 = 支出保證金(兩個履約價差 X 50) - 所收權利金

  1. 3.看大跌 賣權空頭價差：BUY PUT 空頭價差策略
    1. 主角：BUY PUT 8800 權利金57
    2. 配角：SELL PUT 8700 權利金41
    3. 適用時機：預期盤勢會大跌，做長不做短
    4. 最大損失：支出的權利金成本
    5. 最大利潤：獲利有限但也可以倍數獲利
      1. 最大利潤 = 兩個履約價的距離點數 - 支出的權利金成本
    6. 損益平衡點：買方的履約價 - 支出的權利金成本

  1. 4.看盤漲 賣權多頭價差：價差單組合都要做指定組合
    1. 主角：SELL PUT 8800 權利金 57 --權利金較大的當主角
    2. 配角：BUY PUT 8700 權利金 41
    3. 適用時機：預期盤勢不是盤整，就是上漲，做長不做短
    4. 最大利潤：兩個權利金差
      1. 最大利潤 = 賣方權利金 -買方權利金
    5. 最大損失：
      1. 最大損失 = 支出保證金 - 所收權利金
  2. 5.看盤整 雙SELL部位：持有一多一空兩個不同方向的賣方部位
    1. 賣出勒式部位SELL CALL 和 SELL PUT 在價外的不同履約價--新手推薦
    2. 賣出跨式部位 SELL CALL 和SELL PUT 在相同履約價
    3. 賣出價內部位 SELL CALL 和SELL PUT在價內的不同履約價
    4. 適用時機：預期在一個區間的盤整行情
    5. 最大利潤：
      1. 最大利潤 = SELL PUT 時間價值 + SELL CALL 時間價值
    6. 保證金：雙SELL的保證金幾乎可以減半，可以讓資金更有效利用
    7. 最大損失：
      1. 不管是大漲還是大跌，雙SELL的損失是無上限
  3. 6.看大漲或大跌 雙BUY部位：波動策略--
    1. 賺錢前提：未來行情波動要大，雙BUY成本要低
    2. 獨大是2008、2012、2016操作雙SELL收取超漲的權利金！
    3. 下次總統大選，你又聽到別人在炒作總統大選行情，雙BUY可以賺錢，請當作沒聽到
      1. 因為被過度炒作，造成權利金天高
    4. 總統大選時，期貨跌停板，但選擇權只上漲39點，這不合理，暗示行情到此為止不會再跌，
    5. 選擇權報價是很靈敏的，能夠當作行情是否超跌(止跌)、超漲(止漲)的探照燈
    6. 期貨跌停板，選擇權PUT價格超漲：是因為期貨跌停鎖死了，選擇權PUT還不會馬上漲停鎖死，所有的期貨多單無法停損出場的，都只剩下一個出路，就是BUY PUT避險，這個時候BUY PUT還可以買，於是期貨跌停選擇權PUT會繼續上漲直到PUT也漲停為止。這個時候期貨和選擇權報價就不同步，一個已經跌停停止報價，一個價格快速上揚，所以選擇權會超漲，提前反映未來的價格

  1. 結語
  2. 附錄
    1. 月選擇權：每個月的「第三個」禮拜3結算
    2. 選選擇權：每週三結算
    3. 自然人限制最大部位：45000口
    4. 選擇權標的物：發行量加權股價指數
      1. 半導體和金融股兩類比重佔最大，合起來約38%，所以要拉抬台股或摜殺台股必會從這兩個族群下手
    5. 正價差：期貨價格高於現貨(加權指數)
    6. 逆價差：期貨價格低於現貨(加權指數)
    7. 除權息旺季789月逆價差可以達到200點
    8. 短線來說：選擇權價格和期貨是同步的
    9. 長線來看，以加權指數作為最後的結算價
    10. 選擇權報價跳動單位：
      1. 未滿10點：0.1點(5元
      2. 10~50點：0.5點(25元
      3. 50~500點：1點(50元
      4. 500~1000點：5點(250元
      5. 1000點以上：10點(500元
        ==500點以上就不用看，因為很少會有人買500點以上的選擇權，500點、25000元可以操作小台期貨了
        比較重要的是        50點以上，每次跳動1點，50點以下每次跳動0.5點
        10點以下每次跳動0.1點
      6. 做買方買進50點的合約，看錯方向賠錢的時候是0.5點速度在賠錢，看對方向賺錢的速度是1點在跳，超棒的
      7. 做買方買進10點的合約，看錯方向賠錢的時候是0.1點速度在賠錢，看對方向賺錢的速度是0.5點跳，超棒的
        ==關鍵價位的商品，賺賠速度不一樣，可以好好利用

來自 <https://www.books.com.tw/products/0010749444>

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目錄
前言

第一課 認識選擇權
1.選擇權的由來
2選擇權是零和遊戲
3.投資選擇權的好處
4.與眾不同之處：時間有價值

第二課 選擇權的基本部位
1.進場前先破除迷思
2.弄清楚買方和賣方賺錢的情況 
3.買進買權BUY CALL 部位
4.賣出買權SELL CALL 部位
5.買進賣權BUY PUT部位
6.賣出賣權SELL PUT部位

第三課 交易第一口選擇權
1.買進我的第一口月選擇權賣方：開始我的包租公生涯
2.買進我的第一口買方：買樂透不如買選擇權
3.開戶 
4.入金與出金

第四課 電子下單&風險控管
1.風險指標是首要原則
2.學會看報價和下單  
3.簡易下單
4.閃電下單
5.設停利點

第五課 組合單搭配的應用
1.看大漲 買權多頭價差 
2.看盤跌 買權空頭價差
3.看大跌 賣權空頭價差
4.看盤漲 賣權多頭價差
5.看盤整 雙SELL部位
6.看大漲或大跌 雙BUY部位

結語
附錄

來自 <https://www.books.com.tw/products/0010749444>



知名暢銷書作家、百萬點閱率財經部落客 獨孤求敗 
第一本選擇權著作！
以下這些人，一定要學會交易「選擇權」：
月入22K、加薪遙遙無期的呆薪族
羨慕有資金當包租公，每個月都獲利的人
埋怨「中樂透頭彩的人為什麼不是自己」的小資族
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選擇權具備「資金門檻低」、「賺錢速度快」、「看錯也能賺」、「漲跌盤都獲利」的優點，能用小資金當包租公，又當樂透彩頭獎得主！

市面上有成千上百本關於選擇權交易的書籍，但清楚易懂的卻少之少有，且大多內容可能充斥大量專有名詞和知識，或是從沒見過的技術分析圖，讓人摸不著頭緒，加上選擇權本身的規則與內容不易理解，時常會讓初學者連聽都聽不懂，更別說要交易選擇權。

作者獨孤求敗是多年交易選擇權的素人投資者，其經營的「選擇權搖錢樹」部落格更是受到廣大網友喜愛，他總以簡單明白的教導方式與深入淺出的分享，帶讀者進入選擇權的交易世界。本書是他第一本選擇權買賣的書，書中他將發揮這個長處，從買賣須知、開戶、到交易，全方面解析，保證不造成閱讀障礙，更不會讓讀者產生有看沒有懂的無力感。

這是一本針對初學者所寫的選擇權入門書，用最輕鬆好懂的文字與大量圖解做說明，讓讀者在毫無壓力且無須投資常識的情況下，踏入選擇權的世界。內容著重於選擇權買賣的實戰技巧，沒有多餘的知識介紹，讓完全不懂選擇權的讀者，輕鬆跟著本書腳步，學會開戶、看盤、與交易的實戰技巧。

本書5大超強特色

特色1：化繁為簡，一本搞懂選擇權
將20年交易精華全寫入書中，沒有多餘的知識，只有實戰賺錢的本領，一本抵百本！

特色2：從實戰技巧切入，沒有模糊空間
無論是開戶、看盤、入金、建立部位、買賣技巧、資金控管，皆詳盡說明，步步簡單易懂！

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以學習者的角度出發，指出賠錢陷阱，只教簡單有用的方法，輕鬆理解獲利快！

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針對多空盤操作，附上交易策略與實戰範例，幫助快速upgrade獲利的能力。

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