2019年8月11日 星期日

致富之路 彼得‧林區2004【重點摘要】【讀書心得】


結論:
股票書籍已看到第9(以前沒寫心得的忘光了,重新計算吧)
有些是面向初學,有些是進階,
而股市是不完全科學,帶有藝術成份,
意指沒有完全的對錯,
股票標的、時間點、時間長短、指標、投資組合等的不同,
看法也就各異,

本書提到,『長期下來,抓波段操作成就不了市場中真正的贏家,
只有從頭到尾投資在股市,並且投資在具有成長性的企業裡,
才能成為真正的贏家』,

但前面的篇幅也提到了股市無常,
最後面又寫了,10支裡挑到一支飆股就贏了,
重點是有沒有獨到的眼光看準「具有成長性的企業」,
台股飆股的比例有這麼多嗎?
我還未驗證過,
如果有夠多飆股,此方法或許可行,
但感覺也是在10支裡賭1支呀,
與其如此,
我個人還是偏向陳江挺的做好5~8%停損,
本書也提到,在空頭市場做多勝率也極低,
那既然如此,
與其下跌大虧,還等個25年回檔,
還不如虧個5%停損出清,
當然每次震盪都5%停損,
長久下來的虧損也多,
故陳江挺要抓「虧小賺大」,
可以賺的點就不要變成虧,
方法本來就沒有完美的,
端看個人的決擇,

不過也可能是本書的副標為
「給投資人的第一堂課」,
操作面可能不是著重的點,
屬價值型投資,但看什麼數值參考,
也沒寫多少,反而是美股歷史寫了很多xd




一、資本主義在美國
二、美國股市風雲
三、投資概論
四、選股實務
五、企業的興衰
六、白手致富之道
附一、選股工具箱
附二、數字會說話

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一、資本主義在美國
二、美國股市風雲
>>原始道瓊成份股,僅剩奇異公司,
顯示「股市無常」
一支股票的投資價值完全取決於評估的時間點
道瓊第1次站上1000點是1972年,
現在是26287
道 瓊 工 業 平 均 指 數 
INDEXDJX: -DJI 
26 , 287.44 
一 9075 ( 0B4 % ) 
8 月 g 日 下 午 5 〔 4 丨 E 囗 1 〕 頁 聲 明
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    
三、投資概論
1960年麥當勞從22.5漲到13570
小型股才有可能飛天,
四、選股實務
股價與企業賺取盈餘的能力息息相關,
公司的基本面及獲利展望上
在未來幾年內盈餘是否繼續成長,是選股時重要的參考指標
一般而言,一個公司的盈餘成長越快,就有越多的投資人願意付出比較高的成本去投資它
成熟公司的本益比在10~15倍左右,因為盈餘成長較緩慢,也較不會做任何風險高的投資
景氣循環類股的本益比倍數通常比成長型公司來得低
當公司在市面上買回自己的股票時,對股資人是一項利多,
五、企業的興衰
只有公司發行新股上市,公司才會從中得到好處。公司可能一生僅僅發行過一次新股,但其後可能有機會發行所謂的增資股
蘋果三號的失敗
不管今天這個公司規模有多大,或在市場多有主導地位,它不會永遠停留在巔峰狀態。一個被稱為「績優股」或「世界級經營」的公司,並不能挽救大勢不再的情況
度過景氣衰退的良方,就是在投資組合中大量持有抗景氣衰退的個股,如麥當勞、可口可樂、嬌生,
避開大型耐久財的企業:如汽車、電冰箱或房地產業者:
通用汽車、雷諾金屬、美國房屋公司等所謂的景氣循環股
景氣循環股的特色是在景氣欠佳時會落後大盤,他們多半製造非常昂貴的商品,或是製造昂貴商品的配件,
當經濟不景氣時,人們首先停止購買的就是這些昂貴的物品

當景氣降溫的速度過快,中央銀行做兩件事:
一、降低銀行向央行調度資金時所計價的重貼現率:
人們便可以以較低的成本借到貸款,用來購買房屋和汽車,經濟自然能夠恢復生氣
二、中央銀行直接把錢輸入銀行體系裡:
銀行因此就有更多錢可以貸放出去
經濟過熱,則採取相反的做法

過去55(2004年前),美國歷經了9次經濟衰退

股會在預期景氣蕭條發生前,提前滑落,
或因為華爾街擔憂通貨膨脹升溫而下滑

當股價平均下跌10%時,稱「回檔」,20世紀以來,美國股市至少已有53次的回檔,幾乎是每隔兩年,就會出現一次回檔整理。
當股價下跌超過25%時,稱「空頭市場」而53個回檔裡,有15個主要的大空頭行情,平均來看,約每6有一次空頭行情出現

不管選股能力多麼高超,在空頭市場中,股價還是會下跌,
如果投資人在1929年的高檔慘遭套牢,必須至少等上25年的時間,股資才能回本,
>>若依陳江挺方式購入前就設定好5~8%停損,則損失必不會那麼重,
即使後來錯估反彈又進場,也只是再停損而已,終究能在低點做到行情賺回,
而不至於白等25年!

長期下來,抓波段操作成就不了市場中真正的贏家,只有從頭到尾投資在股市,並且投資在具有成長性的企業裡,才能成為真正的贏家
>>但是眼光要好,不然就算是華映曾在0050中,也是會下市的,ETF00500056比較可行,
最能對抗買高賣低的策略就是設定時間表,在每個月、每4個月,或年6個月等固定的時間裡,以固定的金額投入股市或共同基金,這樣就可以對抗投資人追高殺低的劣根性,也不會令自己的心情那麼地忐忑不安
>>這是定期定額法,但同上,股票會下市,而台股不像美股指數漲了好幾倍,多年前的12000點,目前也還在10000點徘徊,台股的定期定額法效果很低,真的要搞,必須買美股ETF
六、白手致富之道
可口可樂、箭牌口香糖、康寶濃湯、Levi's牛仔褲、大球冰淇淋、微軟、家用倉儲
起死回生:
福特10倍、通用3倍、克萊斯勒15
惠普
史特波文具、紐可鋼鐵、EDS
大企業中,3家股票上漲了10倍:聯邦貸款公司、高露濼、可口可樂
19851995,小型企業,有6家漲10倍,3家漲25倍,3家漲了40~50倍:
安進1.35~84、甲骨文0.83~42、康柏電腦1.69~50, 

若持有10支小型股,3支股票從20元跌到一文不值,但這些損失可以輕易地被一支飆股所抵銷,
營業額可能從400百萬元上揚到8千萬元,股價從20漲到400
附一、選股工具箱
沒有負債、有很多現金、盈餘每年達20%以上、每年固定提高股利發放率、
每年股利成長率6%以上
附二、數字會說話
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相關書籍摘要心得參考:
  1. 致富之路 彼得‧林區2004【重點摘要】【讀書心得】






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