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2020年3月14日 星期六

股票這樣買才會賺-王志鈞2009【讀書心得】【基本面】【技術面】



結論心得：
雖然本書至今已出版11年，至少95%的內容個人都蠻認同的，書寫方式容易閱讀，對投資與投機皆有論述，適合新手閱讀，僅介紹方向性，詳細的做法較無著墨。


股票輕鬆學

1.    股票的初級和次級市場，哪一個才是值得投注的？
2.    投資和投機，你適合玩哪一種？
3.    哪一支股票會漲？電子股好還是原料股？
4.    什麼是本益比？資產負債如何算？為何要看懂財務報表？
5.    如何看懂大盤與資金行情的所隱藏的錢機！
6.    股票語言如何解讀？什麼是騙線？賣壓？牛皮股？黃金交叉？空中樓閣？KD指標？危機入市？
7.    如何判別進場時機？如何用技術分析來猜測股價？
8.    三個W是什麼，讓你投資無往不利！
9.    一天、一週、一個月、一季半年一年，不同時間的投資方法。
10.    「石滬型」和「巴拉告」的另類股市操作法。

來自 <https://www.books.com.tw/products/0010636511>

  1. 目錄
  1. 第一章  海嘯沖不垮的資本主義遊戲：股票投資是什麼？
  1. （投資股票，其實是投資你自己；你必須清楚遊戲規則，提升自我修練，才能成功贏得財富）
  2. 1.1股票為何讓人哭笑不得？
  3. 1.2大亨保險箱裡的秘密？
  4. 1.3大富翁遊戲該怎麼玩？
  5. 1.4讓股市大象翩翩起舞！

  1. 【長期投資篇---認識股票初級市場】

  1. 第二章  買股票前請先想清楚：你要開店當小老板嗎？
  1. （投資股票就是冒險做生意，天下沒有必賺不賠的生意，要先具備風險意識與股票管理的態度）
  2. 2.1  你有開店做生意的勇氣嗎？
  3. 2.2經商必備的法寶：誠信
  4. 2.3你有挑貨的眼光嗎？
  5. 2.4用本益比計算你何時能回本？

  1. 第三章  內行的看這裡：如何快速看懂財務報表？
  1. （你必須先認識會計流程，才可能知道公司盈餘分配有沒有問題？）
  2. 3.1 何謂財報？為何要看懂財務報表？
  3. 3.2死抓過去的財務報表，對當前投資並無益處
  4. 3.3從公司內在價值向內推算合理價位
  5. 3.4從預設報酬率向外挑選低價好公司

  1. 第四章  看天吃飯的生意不要做：看懂經濟景氣循環
  1. （哪些公司的獲利會受景氣影響？哪些不會呢？如何挑選不受景氣循環影響的公司？如何看天吃飯，看懂經濟指標呢？）
  2. 4.1  為何好公司的股價還會跌？
  3. 4.2　牛皮股比較能躲開天災人禍？
  4. 品牌
  5. 毛利率
  6. 市佔率

  1. 4.3　在景氣循環谷底買入績優好公司
  2. 景氣谷底的衡量：
    1. 經濟成長率：GDP國內生產毛額
    2. 景氣對策信號(景氣燈號)：
  3. 4.4　當耐心等待杜鵑啼的德川家康

  1. 【短期投機篇---認識股票次級市場】

  1. 第五章  買「股票」還是買「股價」：看懂大盤與資金行情
  1. （許多人其實投資的是股價，而不是股票；想要在股價上投機，就必須認識號子裡的資金多寡）
  2. 5.1歡迎來到大盤的世界：股價遊戲
  3. 開盤價：將開盤前30分鐘的買賣單，集合競價產生的第一筆成交價格
  4. 5.2投機就是股價的衝浪遊戲！
  5. 台股原為集合競價原則決定價格，買足最大成交量的價格成交
  6. 在2020.03月改為逐筆成交
  7. 5.3股市大浪的起因：資金行情--破解股價漲跌之動能的箇中關鍵
  8. 衡量貨幣總計數有三種指標，分別根據貨幣在市場上的流通長短時間：
    1. M1a：貨幣機構以及各部門持有通貨 + 支存 + 活存
    2. M1b = M1a + 活儲
    3. M2 = M1b + 準貨幣(例如定期存款、外匯存款、郵政儲金…)
  1. 只要觀察M1a或M1b的增減數量，就可以根略得出市場上想投資股票的人多不多？有多少資金考慮投入股票市場，這個M1b的成長數量，就是一般俗稱的「資金行情」
  2. 特別是M2的成長速度較慢，而M1b卻大幅增長時，在統計圖表上會出現黃金交叉，就表市面上想投入股票市場的活存資金，遠高於整體貨幣數量的成長速度
  3. 反之M1b年增率向下滑，甚至低過M2年增率時，則會形成一個「死亡交叉」，代表股市的資金動能正在萎縮，市場資金有轉往定期存款的趨勢
  1. 5.4資金大浪的助緣：預期心理
  2. 投機客的衝浪要領，是要掌握資金行情時機，在有風助漲的股票上進行低買高賣行為(作多)；反之，在無風或逆風下跌的股價上先高賣、後低買(放空)
  3. 除了要了解資金行情外，更要知道什麼是折起股海驚濤駭浪之股價波動的大風--也就是市場投資人的「預期心理」
  4. 對投機者來說，預期心理是影響短期股價漲跌的重要因素，但這個心理因素與股價的關係，卻不是理性的邏輯推理關係，而是紊亂而渾沌的非線性關係，

  1. 第六章  拍賣行的生意要冷靜：看懂股市心理與技術分析
  1. （在股價上投機，就像玩梭哈牌一樣，要冷靜的觀看市場的冷熱狀況）
  2. 6.1 如何看穿交易室裡的出價底牌？
  3. 6.2兩種技術分析工具：數字訊號與圖像研判
  4. 6.3多頭、空頭都在一個關鍵：成交量！
  5. 就一個投機老手來說，投機的關鍵技巧，應該是在贏面超過51%的地方下注，並在贏面低於49%的地方放棄投機
    >>2020.0308 其實考慮期望值比較正確，正的期望值 > 負的期望值時，就可以下注！
  6. 預期心理決定了股價的漲跌，而資金行情則決定了股價能飆到多高或跌到多低！
  7. 6.4  K線的秘密：買方、賣方、紅線、黑線
  8. 買得人多，則明天會續漲的機率高
  9. 賣得人多，則明天會跌的機率通常比較高
    >>2020.0308 其實就成交量來說，一定一買一賣是一樣多的，這裡指得「多」，是指委買，委賣的數量                           
  10. K線能猜準的機率，是時間越短越準，越長則趨勢變化越難捕捉

  1. 第七章  證券交易室裡的騙局：看懂籌碼面
  1. （為什麼第四台的老師都不會死？是誰讓他們在檯面上獨領風騷？）
  2. 7.1技術分析為什麼常失效？市價的假相
  3. 7.2大師的鐵口直斷要小心
  4. 7.3騙線：小心籌碼被有心人鎖住
  5. 7.4不可不知的外資與法人動向
  6. 法人團隊分為5大類：
    1. 政府資金
      1. 勞工保險金
      2. 勞工退休基金
      3. 公務員琝休撫卹基金
      4. 郵政儲金
      5. 國家安定基金
        ==目的是為了穩定股市交易機制，著眼的是長期性投資利益
        ===當決定大幅加碼或減碼股市的行為，往往也可被視為長期趨勢偏多或偏空的重要觀察指標
        1. 為數龐大
        2. 常在股市崩盤時才進場投資
        3. 平時不太會影響證券市場的交易量
    2. 壽險業資金：從保戶身上收取的保險金，受託進行保險金操作
      1. 投資房地產
      2. 債券等穩定性較高的標的物
      3. 部分額度也會投入股市，以增加投資報酬率
        ==這類資金常著眼長線投資獲利，多於短線資本利得
    3. 幫大眾散戶集中買股票的本土基金公司(本土投信)：從大眾投資人募集資金，進行股票操作
      1. 資金的可操作金額雖大，但和外資法人相比，仍屬小巫見大巫
    4. 外國來的基金公司(外資)
      1. 由於來自海外市場的國際資金之數額相當龐大，加上台灣股市的 股票發行額並不大
      2. 國際法人的資金往往成為影響台股次級市場之成交量相當重要的一股資金勢力
    5. 證券商本身就會有一筆龐大的自有資金可以自行投資(自營商)
      1. 除了幫證券交易戶經紀下單買賣股票外
      2. 本身也能以法人身份，自行操作股票
        ==著眼於短期利益，多於長期利益，因此投機性較強
  7. 法人戶因為資金數量龐大，進出股票拍買市場時，就會影響股票流通籌碼與股價
    1. 外資買超、(本土)投信買超：當多數法人都選擇買股票時，會造成當日法人集體買股票的數量多於賣股票
      ==帶來行情上揚的動能
    2. 外資賣超、投信賣超：當外資、本土法人都傾向賣出股票時，則統計數字上就會出現當日「外資賣超」「投信賣超」，並帶來市場賣股的偏空壓力
  8. 法人戶的資金交易資訊必須透明化，充分揭露
  9. 法人大筆買賣的股票標的物，也必須同步申告
    ==股票交易市場裡，最大投資者的資金動向，是被迫攤在陽光下
    ===這就是為什麼，股票市場非常重視法人的進出動向，特別就影響短期股價走勢的因素來說，本土投信、自營商、外資法人至關重要，也是市場稱的「三大法人」
  10. 但法人會詐賭！
    1. 一邊買賣現貨、一邊又在場外進行期貨多空操作或指數套利交易
    2. 投機者只知跟著法人進出現貨，卻不知法人真正意圖，就會成為為人作嫁、為人抬轎的傻子

  1. 【未來趨勢篇---認識股票獲利之道】

  1. 第八章  管好你的股票：理財、投資與投機
  1. （在最安全的股票上投機，或者在最危險的時候做投資）
  2. 8.1  別做錯功課方向，越陷越深
  3. WHO：認清自己的市場定位，投資？投機？
  4. WHY：認識自己的投資能力，然後問問自己為何要玩這場遊戲
  5. HOW：問問自己清不清楚符合自己投資定位與能力層次的市場遊戲規則與方法？
  6. WHAT：該買什麼股票？
  7. WHEN：何時買？到什麼價位時開始投資？
    ==獲利的關鍵往往在自己身上，而不在市場趨勢的多空方向上
    ===關鍵心法是「你有沒有做出符合你自身定位、能力與方法的最佳投資決策呢？」
    ====獲利的成果，往往展現在這身、心、靈的協調統合之上
  8. 8.2　理財：在投資與投機之間作好定位
  9. 我可以有時投資、有時投機，但重點是，我不能不知道自己在投資到投機間的自我定位是什麼
  10. 股票公開說明書：上市公司以書面方式，說明公司概況、營業概況、財務概況、股票發行計畫及執行情形、經營結果之檢討分析
    ==好讓投資人藉以評估是否可以投資該公司
  11. 法人說明會：公司以公開方式向所有投資人，包括法人、一般投資大眾等，報告當季或當年的營業狀況
  12. 8.3　在最危險的時機進行投資行動
    ==澎湖石滬漁業：你可以不懂經濟大環境、不懂產業循環週期、甚至不懂如何鑑定一家企業的價值，但你可以知道股市的海水何時退潮了
    ===巴菲特為石滬型投資人
    1. 當股市的投資人、投機客紛紛打退堂鼓，拼命賣出手上的股票時，不管他們是基於什麼原因，只要股價出現不合理的連續性下跌，甚至出現交易量極度萎縮時，別懷疑，這就是股市的大海退潮的時候
      ==這時，有意「投資」為定位的投資人，趕緊到這樣的退潮市場裡去建立石滬，那麼假以時日，股市的海水一漲潮，總會有一些魚蝦被條捕捉到
      1. 高殖利率的老牌績優股好入手的時機，享年年8~12%的配息、配股
      2. 在市場最危險的時間點進行最安全的投資行為
        >>2020.0314但是我個人還是覺得，不要試圖抄底，接刀子的機率大，至少要看似向上時再接會好點
  13. 8.4 　在最安全的地方進行投機冒險
  14. 投機想要有所收穫，關鍵點不是努力打敗波動的大盤，而是要學會如何與市場的價格波動共存，

來自 <https://www.books.com.tw/products/0010636511>

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目錄
第一章  海嘯沖不垮的資本主義遊戲：股票投資是什麼？
（投資股票，其實是投資你自己；你必須清楚遊戲規則，提升自我修練，才能成功贏得財富）
1.1股票為何讓人哭笑不得？
1.2大亨保險箱裡的秘密？
1.3大富翁遊戲該怎麼玩？
1.4讓股市大象翩翩起舞！

【長期投資篇---認識股票初級市場】

第二章  買股票前請先想清楚：你要開店當小老板嗎？
（投資股票就是冒險做生意，天下沒有必賺不賠的生意，要先具備風險意識與股票管理的態度）
2.1  你有開店做生意的勇氣嗎？
2.2經商必備的法寶：誠信
2.3你有挑貨的眼光嗎？
2.4用本益比計算你何時能回本？

第三章  內行的看這裡：如何快速看懂財務報表？
（你必須先認識會計流程，才可能知道公司盈餘分配有沒有問題？）
3.1 何謂財報？為何要看懂財務報表？
3.2死抓過去的財務報表，對當前投資並無益處
3.3從公司內在價值向內推算合理價位
3.4從預設報酬率向外挑選低價好公司

第四章  看天吃飯的生意不要做：看懂經濟景氣循環
（哪些公司的獲利會受景氣影響？哪些不會呢？如何挑選不受景氣循環影響的公司？如何看天吃飯，看懂經濟指標呢？）
4.1  為何好公司的股價還會跌？
4.2　牛皮股比較能躲開天災人禍？
4.3　在景氣循環谷底買入績優好公司
4.4　當耐心等待杜鵑啼的德川家康

【短期投機篇---認識股票次級市場】

第五章  買「股票」還是買「股價」：看懂大盤與資金行情
（許多人其實投資的是股價，而不是股票；想要在股價上投機，就必須認識號子裡的資金多寡）
5.1歡迎來到大盤的世界：股價遊戲
5.2投機就是股價的衝浪遊戲！
5.3股市大浪的起因：資金行情
5.4資金大浪的助緣：預期心理

第六章  拍賣行的生意要冷靜：看懂股市心理與技術分析
（在股價上投機，就像玩梭哈牌一樣，要冷靜的觀看市場的冷熱狀況）
6.1 如何看穿交易室裡的出價底牌？
6.2兩種技術分析工具：數字訊號與圖像研判
6.3多頭、空頭都在一個關鍵：成交量！
6.4  K線的秘密：買方、賣方、紅線、黑線

第七章  證券交易室裡的騙局：看懂籌碼面
（為什麼第四台的老師都不會死？是誰讓他們在檯面上獨領風騷？）
7.1技術分析為什麼常失效？市價的假相
7.2大師的鐵口直斷要小心
7.3騙線：小心籌碼被有心人鎖住
7.4不可不知的外資與法人動向

【未來趨勢篇---認識股票獲利之道】

第八章  管好你的股票：理財、投資與投機
（在最安全的股票上投機，或者在最危險的時候做投資）
8.1  別做錯功課方向，越陷越深
8.2　理財：在投資與投機之間作好定位
8.3　在最危險的時機進行投資行動
8.4 　在最安全的地方進行投機冒險

來自 <https://www.books.com.tw/products/0010636511>

最簡單的觀念，往往是成敗的關鍵！

本書接下來的PARTⅠ【長期投資篇──認識股票初級市場】裡，教你如何掌握最基本的重點，導覽你去認識正確的投資遊戲規則。

在PARTⅡ【短期投機篇──認識股票次級市場】裡，將逐一引導上班族型的散戶投資人，有效掌握股票短線投機的技巧和竅門，讓你坐在辦公室也能享受股票所帶來的賺錢愉悅感。

PARⅢT【未來趨勢篇──建立股票管理哲學】，我們將引領你去探索你的投資世界，那個存在於心靈、腦袋到身體行動力裡的投資哲學，是什麼？假如投資像一場迷宮遊戲，引導你戰勝市場的根本邏輯和原力是什麼？

整本書以八個章節，讓上班族的股票投資人，能夠快速找到適合自己的投資或投機方法，在股海中運用自如。

來自 <https://www.books.com.tw/products/0010636511>
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參考網頁：
股票這樣買才會賺(王志鈞) @ 固執投資者 :: 痞客邦 ::




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