結論：
作者雖不是有如巴菲特之國外有名之投資大師，
但此書對於價值投資、選股，幾乎無廢言，也不生動有
趣，卻是字字精華，但就較為難啃了些。
建議讀此書需配合線上找尋資料，可一邊熟悉選股工具
一邊驗證自己手中的持股，價值投資者，可能需要多讀
幾遍才能吸收。
作者也說，大盤高點可能需要降低持股或空手，
運用書中所提之巴菲特指標現為178%，有景氣過熱的疑
慮，個人偏向可以先用作者方法挑好標的，待巴菲特指
標至120%以下再進場，現階段以ETF為佳，
六大步驟
>>實際大盤低點要挑股時，可能還是得看一次實作…
[老牛說書]成長及獲利兼具的矩陣選股-雷浩斯教你6步驟存好股 @ 股海老牛 :: 痞客邦 ::
關於本書
本書的撰寫主要是來自於網友、學生們和親朋好友的催促。我不斷的在投資路上學習，透過授課傳授價值投資的觀念，並且幫助許多投資人改善他們的投資技巧，在這過程中，學生也提出許多問題，帶給我許多回饋，我把這些記錄在電腦和手寫筆記裡面，並且將這些概念融入我的投資體系之中，希望能夠精益求精。
有些觀念有點零碎，雖然要轉化這些概念並不困難，但是也花了我不少功夫。前一本《雷浩斯教你小薪水存好股又賺波段》是一本工具書，透過固定的分析流程、清楚規範的財務指標和一些個股範例來教導讀者如何進行基本面價值投資。而這本書則是希望您更上一層樓，它能夠和《雷浩斯教你小薪水存好股又賺波段》搭配使用，讓讀者可以在既有的基礎上增強投資技能。
為了讓讀者更容易吸收，我先在此篇說明本書的架構，同時說明我的投資體系。
本書主要分成以下3個部分：
第一部分：走向價值投資之路
在第一部分說明我的投資之路，以及為什麼選擇價值投資？
每個人都有適合自己的投資方法，也有人會自創投資法。投資之路十分漫長，在不同的時空背景之中，也會有不同的投資風格。有些投資風格會因為時代背景而襯托出過人的績效，但是過幾年之後這些招式就不管用了，一部份是運氣，一部份是環境因素。
因此，我並不打算「信仰」一個最強的投資體系，而是想要使用一個「已經驗證可靠」的投資體系，並且融入自己的個人性格，使其發揮最大效益，這才是我的目的。我很幸運，因為價值投資這個體系不但非常可靠，而且能夠不斷地持續擴充，維持良好的績效，這就是它優越的地方。
除此之外，人的天性和投資行為會有極大的相關性，因此我希望讀者能了解價值投資者的性格優勢，還有這個優勢對價值投資體系的幫助有多大。了解你自己，不但能提高投資績效，還能讓你徹底地發揮自己的天賦才華，擁有掌握投資的技能，進而對自己更有自信。
第二部分：價值投資者的6步驟技能
每一個投資人都會聽說各式各樣的基本面分析方法，有人會號稱他的指標多麼的神奇又好用，有人則使用大量的指標來不停篩選，好像指標越多越厲害似的。但是價值投資並不是指標選股，而是一種全面性的投資法則，這個法則應該包含：篩選、分析、交易三個階段，而這三個階段包含在我使用的6步驟技能中：
步驟1的三大指標擁有的功能是「篩選」，它能夠幫助你剔除不良標的，留下良好標的。接著我們再使用步驟2到步驟4的技能來「分析個股」，這個步驟是為了從不錯的公司之中找出最好的機會，最後步驟5和步驟6則是「開始交易」。
這6步驟技能是本書的精華之一，也是我投資體系的主軸。所有的價值投資法則都包含在這6步驟之中，初學者應該要了解這6個步驟的意義，而真正的價值投資者應該以熟練這6大步驟為目標，只要你遵守這6大步驟，一切的分析都已經涵蓋其中。
無論你的投資風格是下檔風險型的價值投資，或者是成長力道型，又或者是重整型。你的目標都是精通上述6個技能，並且因應不同的狀況，使用不同的投資風格。如同傳奇價值投資者賽思・卡拉曼（Seth Karaman）所說的：「變化應對，靈動如蛇」
第三部分：如何自我精進
當你能夠用6步驟技能來分析持股之後，你會思考如何的精進你的投資技能。
★選股的方法：程式選股、資訊處理、和高手私下交流
★投資筆記本：你的彈藥庫
★時間管理：如何善用時間讓投資與生活平衡？
★開啓閒聊法：打造人脈團體
你對一件事情付出多少，它就對你回應多少。尤其是學習這檔事，投注的時間和精力越多，收獲就越多。有時候，短期沒辦法看到成果，會讓你想暫時停下來休息，這時候要提醒自己，可以放慢腳步，但是千萬別停。
總有一天，你會感謝自己。
第一部分：走向價值投資之路
第1篇 打造一個資產成長，又有現金流量的投資組合
1-1 走向專業投資的財務自由之路
1-2 投資只要學習兩件事：評估公司和思考市場
第二部分：價值投資者的 6步驟技能
第2篇 第一階段：篩選
2-1 3大財務指標再強化，9大指標選好股
2-2 獲利進階解析:從EPS到ROE杜邦分析
2-3 營運成果解析: 自由現金發放率
2-4 監控指標: 盈餘品質走勢圖
第3篇 第二階段：分析
3-1 下檔風險：資產負債表分析
3-2 成長力道：從營收年增率到預估EPS
3-3 質化分析：尋找投資護城河
第4篇 第三階段：交易
4-1估價法：計算一檔股票的內在價值
4-2交易和建構投資組合
第三部分：如何自我精進
第5篇 魔鬼都藏在細節裡！私房細節大公開
5-1修煉能力範圍：完美掌握所有投資標的工作流程法
5-2投資筆記本：智慧型投資人的秘笈
5-3投資者的三步驟時間管理術
5-4投資人的自主管理：掌握你的投資和生活
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關於本書
第一部分：走向價值投資之路
第1篇 打造一個資產成長，又有現金流量的投資組合
1-1 走向專業投資的財務自由之路
1-2 投資只要學習兩件事：評估公司和思考市場
好公司至少3個概念：
一、超越他人的資本報酬率
二、賺進現金的能力
三、能長期持續前兩項能力
不是只看股價的變化，重點是「內在價值」的變化，
價值投資法的重點：在於估算內在價值，然後找出現在股價和內在價值是否存有落差缺口，
這種有利的落差缺口就是安全邊際
常見的估價法有：
本益比、盈餘殖利率、股價淨值比、高登公式估價法、股息折現公式。
但是因為每間公司的財務結構，獲利能力，競爭狀況都有所不同，
因此使用上要採取不同的做價法來判讀內在價值，以提高判斷的準確度
如果買賣次數多，決策品質會不好。
如果思考時間短，決策品質會不好。
如果你的買賣次數多，思考時間又短，投資績效肯定會很糟糕
一般投資人大多數時間都在交易，很少花心思在分析上。
價值投資者大多數時間都在分析，花在交易的時間反而很少，
但不代表不需要思考交易的意義。
交易的3步驟：買進、監控、賣出
買進：出現安全邊際的時刻。有分批買入、關鍵日買入、少量持有策略
監控：觀察內在價值的變化。
賣出：獲利了結：目標價策略、分批出場策略、零成本出場策略、轉換策略
或者停損
根據投資標的的不同，會有2種交易方式：波段操作型、坐等成長型
第二部分：價值投資者的 6步驟技能
第2篇 第一階段：篩選
2-1 3大財務指標再強化，9大指標選好股
包括股東權益報酬率（ROE）近一年大於二○％、近五年平均大於一五％、營業利益率近一年大於一○％、每股自由現金流近五年平均大於零元等；另一類則是從報章雜誌、法說會訊息當中，尋找可留意的標的。
雷浩斯指出，建立觀察清單後，接下來的功課就是要逐一檢視，其中有幾大重點，投資人必須審慎觀察。
第一項數據是營收，因為營收為每月公告，是最貼近當前營運狀況的動態，若增幅超過兩成，代表公司持續擴張動能仍強。
第二項數據則是上半年EPS成長率，若能每年維持正成長，且成長率達兩成以上，同樣代表營運表現正向，其他像是ROE、自有現金流量、董監持股比率等數據，也須一一檢視。
最後，本益比也是雷浩斯的觀察重點。由於市場往往追逐趨勢向上的強勢股，若在本益比偏高時進場，已經存在套牢的風險，因此選擇本益比相對同業低，或是已跌到歷史本益比區間的個股，反而可視為獲利低估的買進訊號。
舉例而言，伺服器滑軌廠川湖（二○五九）的ROE，近五年平均超過二○％，營業利益率有四○％以上水準，且第三季營收也較去年同期成長，以全球大型數據中心需求不減的情形而言，未來成長動能仍有一定水準，惟本益比偏高，建議拉回時再伺機布局。
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補充：
平常先看營收，當財報出來後檢查以下資訊：
1. 近四季EPS的成長率是否提升？
2. 利潤比率是否有有變化
3. 營業現金流與自由現金流
4. 質化分析：影響產業和公司經營的因子是否產生變化
5. 目前的本益比
上述五個資訊檢查完之後整理入自己的筆記資料庫，累積自己的能力範圍。
雷浩斯常用指標：ROE、自由現金、盈餘品質
好公司的3個條件：
一、超越他人的資本報酬率。ROE近5年平均大於15%，代表公司經營獲利的能力
二、賺進現金的能力：現金流量表中「每股自由現金」-代表營運的成果，
必須「近5年平均大於0元」。另一個是「盈餘品質指標」-代表獲利的含金量，屬於監控性質的指標，
所以只要看最近1年的數字即可
三、能長期維持前兩者的能力。ROE、自由現金都要求5年平均值
您設定的篩選條件： 共 89 檔個股
- ROE近五年平均大於15%
- 每股自由現金流近五年平均大於0元
- ROE近一年數據大於20%
- 營業現金對淨利比率近一年數據大於50%
- 每股自由現金流近一年數據大於1元
指標中沒有「負債比」這個代表財務結構穩定性的指標。實際上透過我們精選出來的指標裡，普遍都是獲利能力高過同業，而且沒有資金缺口的公司，在這種狀況下，就可以忽略負債比
您設定的篩選條件： 共 53 檔個股
• ROE近五年平均大於15%
• ROE近一年數據大於20%
• 每股自由現金流近五年平均大於0元
• 每股自由現金流近一年數據大於1元
• 營業現金對淨利比率近一年數據大於50%
• 營業利益率近一年數據大於10%
• 董監持股比例目前大於10%
•董監持股質押比例目前小於10%
- 董監持股比例目前大於10%
- 董監持股質押比例目前小於10%
==代表管理階層對公司在乎的程度，
董監事的持股比例高和股東的利害關係才能維持一致。
董監事持股質押比最好小於0，
但是程式設定為10%
上市櫃時間大於5年，代表公司比較經得起資本市場和景氣循環的考驗。
找好公司只是投資成功的一半，另一半是在有安全邊際的狀況下買入公司，
才是最理想的投資。
每當財報公佈以後，都會定時的重新篩選一次，從中尋找投資機會，
或者調整投資標的。
2-2 獲利進階解析:從EPS到ROE杜邦分析
好公司的3個條件：
一、超越他人的資本報酬率。ROE近5年平均大於15%，代表司經營獲利的能力
==進階分析
A、分析EPS的數字：每股盈餘
EPS = 稅後淨利 / 在外流通股數，
其中重要的是稅後淨利，使用EPS提高，股價往往會隨之反應，
使持股投資人報酬率提高
為何重視EPS？
因為EPS代表一間公司獲利的基本盤，只要該公司的EPS穩定，就可以使用最常用的估價法「本益比」來推測它的股價區間帶。
EPS X 本益比 = 股價
>>艾蜜莉、股魚都會用這個看
EPS=3 本益比12倍，股價就是36元
假設A公司的EPS過去幾年一直穩定在3~4元，本益比一直在10~15之間波動，
假設A公司的EPS過去幾年一直穩定在3~4元，本益比一直在10~15之間波動，
可以預估：
最低股價 = EPS 3元 X 10倍本益比 =30元
最高股價 = EPS 4元 X 15倍本益比 =60元
>>類似艾蜜莉的估價法
為什麼最低股價和最高股價差了快一倍？
這是因為EPS的比較基準在於「成長率」，
獲利成長的公司，市場會給更高的本益比，
所以有基本面獲利支撐的成長股，
漲幅往往相當驚人
最糟糕的投資標的就是獲利不穩的公司，
如果一間公司EPS不穩定，那就不能使用本益比來估價
觀察EPS最低標準是「連續5年最少獲利1元」
任何公司都會被景氣循環影響，沒有一間公司能每年都獲利比前一年增加，在不景氣的時候，很多公司的經營都會暫時轉差。但是你會希望自己的投資標的頂多「暫時轉差」而不是「虧錢」，任何會全年虧錢的公司，都是我們要排除的投資項目
EPS的缺點是無法比較公司用的資產本金多寡，所以要用ROE
B、分析ROE的趨勢
ROE = 稅後淨利 / 平均股東權益
ROE要注意「ROE的長期平均值和穩定性」
其中穩定性比平均值重要
ROE評估的標準：
低：10%~15%：2412中華電
中：15%~20%：2317鴻海
好公司：20~30%：2330台積電
以上2015年資料
C、使用ROE杜邦分析：高獲利能力型、高週轉率型
ROE杜邦分析 = 淨利率 X 總資產週轉率 X 權益乘數
這三個因子可以拆解出ROE趨勢變化的原因，找出影響ROE的關鍵
淨利率 = 稅後淨利 / 營收
==表獲利能力，是損益表中最重要的數字，也是三大利潤比率之一。
三個因子之中，淨利率是唯一可能負的因子，淨利率轉負，
ROE就變成負的了
總資產週轉率 = 營收 / 總資產
==代表管理能力，連結損益表和資產負債表的數字，代表管理階層運用資產創造營收的能力
權益乘數 = 總資產 / 股東權益
==代表財務槓桿，和負債比的意義相同
損益表有幾個重要的數據一定要了解：
(1) 營收：公司營業活動所產生的收入。
(2) 毛利率：營收減去成本，即為毛利；故毛利率即是毛利除以營收之百分比，用來衡量產品創造利潤的能力。
(3) 營業利益率：將毛利減去生產產品時所產生的管銷費用，就是營業利益；相對於營收則為營業利益率，此數值可視為本業的獲利能力。
(4) 稅後淨利率：營業利益為本業所產生之利潤，再加上公司業外的收入/支出，最後再減去稅額，就會得到『淨利』，淨利除以營收得出的稅後淨利率可觀察出該公司整體獲利能力。
(5) 每股盈餘(EPS)：損益表裡面最重要的項目，代表股東每持有一股所賺取的利潤，是判斷公司獲利能力的主要數據。
5903全家
2014年資料
淨利率2.42元，表示每100元的營收，獲利是2.42元，利潤率不高
總資產週轉率：2.43次，表示總資產如果是100元，營收就是243元，
衝營收的次數很高
權益乘數：4.68倍，表示負債比78.63%，表示100元的總資產內有78.63元的負債，
財務槓桿很高
全家的營運模式是 低獲利率、高週轉率、高財務槓桿，
屬於「高週轉率型」
雖然全家的財務槓桿很高，但是大多是營運產生的應付款，
金融負債比只有15%，嚴格說來負債很低
ROE高週轉率型、和ROE高獲利能力型哪個比較好？
其實投資人還要考慮質化分析中的「護城河」
雷浩斯偏好高獲利能力型，這類公司的成長力道可能更好，護城河更不容易被攻破
二、賺進現金的能力：現金流量表中「每股自由現金」-代表營運的成果，
必須「近5年平均大於0元」。另一個是「盈餘品質指標」-代表獲利的含金量，屬於監控性質的指標，
所以只要看最近1年的數字即可
三、能長期維持前兩者的能力。ROE、自由現金都要求5年平均值
2-3 營運成果解析: 自由現金發放率
現金流量表：營業現金流、投資現金流、融資現金流、淨現金流
營業現金流：賺到的現金，通常為正數，負數表示沒收到現金，可以和EPS比對盈餘品質
投資現金流：投資廠房設備、資本支出的現金，通常為負
融資現金流：借款、還款，以及發放現金股息的現金變化，有時候正、有時負。
淨現金流：將前3項現金流加起來的數字，正數表示資產負債表的現金比前一期多
自由現金流 = 公司賺到的現金 - 擴廠買設備的現金
(營業現金流 - 投資現金流)
補足ROE無法表達的部分，
自由現金流 5年加總為正即可
差的公司
自由現金流 連2年為負，且5年加總為負
>>無法創造盈餘給股東
領股息必看指標：自由現金發放率
自由現金發放率 = 現金股息 / 每股自由現金
1~100%：正常
101~200%：偏低
>200%：異常
-：異常
連續兩年負：踢除
5年加總，自由現金發放率為負：危險，有資金缺口的危機
ROE + 自由現金流 = 獲利能力矩陣
2-4 監控指標: 盈餘品質走勢圖
第3篇 第二階段：分析
3-1 下檔風險：資產負債表分析
公司的內在價值等於下檔風險加上成長力道
資產 = 負債 + 股東權益
左邊是資金的使用端
右邊是資金的來源端
有價值的淨值：股本、資本公積、保留盈餘
股本、資本公積、
保留盈餘：數字大獲利好
資產 = 負債+股東權益
資產 - 負債 = 股東權益(剩餘資產請求權)
==越高越好
財務狗：
財務報表>>負債和股東權益>>股東權益
好的淨值成份：
1.淨值成長
2.保留盈餘成長
3.股本比例低：水平線者優
3-2 成長力道：從營收年增率到預估EPS
尋找成長股的秘訣：
營收年增率、三大利潤比率、預估EPS
營收分析：
營收分析：
長期看ASP、銷售量
短期看營收年增率
ASP：單位產品售價
營收年增率
累積營收年增率
近12月營收年增率>30%--好
毛利 = 營收 - 成本
毛利率 = 毛利 /營收
營業利益 = 毛利 -營業費用
營業費用包含推銷、管理、研發
營業利益率 = 營業利益 / 營收
15~20%--非常好
稅後淨利率 > 營業利益率
==代表有業外收入，低標7%，10%以上為優
>>好像跟股魚相反，股魚不希望公司的業外收入過高
1.高利潤並且高獲利的公司，景氣好賺的多，景氣差也有能力撐過去。
2.高獲利能力，財務結構就好，負債壓力低。
2.高獲利能力，財務結構就好，負債壓力低。
3.良好的財務結構，有更多餘力更一步的推升成長力道。
預估EPS
投資標準
低標：
預估EPS比去年增加7%，預估ROE不變，在獲利能力矩陣中屬於B2等級
高標：
近四季EPS逐季提高，預估EPS年增率達20~30%，預估ROE提高，獲利能力矩陣中屬於A級或B1等級
3-3 質化分析：尋找投資護城河
質化分析3步驟：
1.收集資訊：年報、法說會、網路報告
2.分析競爭強度：五力分析
3.分析護城河：護城河的強度代表可持久的競爭優勢
年報重點：
1.產品佔營收比例
2.外銷內銷比例
3.產能、產量、產值
4.主要供應商、進貨客戶
5.部門損益
6.產業資訊
7.大股東持股
護城河：
別人知道你成功的秘密，卻無法模仿
KSF一定是其它公司做不到的因子，如果其它公司能做到，那就叫做「關鍵存活因子」，也就是必備門檻，而不是「關鍵成功因子」
成本策略的公司，產品不具有特殊的高價格，KSF來自以下三種優勢：
1.規模優勢：市場佔有率高，至少30%
2.成本優勢：特殊優惠的原料供給，地理位置良好
3.通路優勢：足夠的據點通路，建立良好的使用網路
差異化策略的公司，產品的價格可以賣得比較高，KSF優勢為：
1.特殊技術領先
2.品牌優勢
3.用戶轉移成本
第4篇 第三階段：交易
4-1估價法：計算一檔股票的內在價值
本益比法、盈餘殖利率法、高登估價法
波段操作重視個股的「安全邊際」大過「護城河」
影響本益比的狀況：大盤、類股、公司狀況
本益比估價的缺點：當公司虧損時，無法使用
專案入帳類型的公司也很難用本益比估價，如設備廠、營建股，
景氣循環股則要調整本益比用法，景氣好，本益比低，
景氣差、獲利差，本益比高
統計結果，投資組合有大量低本益比股票，長期下來會擁有良好的報酬率
買進策略：
1.獲利矩陣A級公司：歷史本益比下緣 +近四季EPS逐步提高，預估EPS年率20~30%
2.獲利矩陣B級公司：比同業低的本益比 +單季EPS年增率提高，預估EPS年增率7%以上
盈餘殖利率：比較收益報酬率
喬伊．葛林布雷Joel Greenblatt
--【打敗大盤的獲利公式】
--【打敗大盤的獲利公式】
---神奇公式：
1.高盈餘殖利率--估價的技術
2.高資本報酬率--找好公司
==買入一堆被低估的好公司，做成投資組合，打敗大盤
葛林盈餘殖利率 =近四季EPS / 買進價格
>>好像跟柴鼠的是一樣的意思！
==用多少價格買入這間公司的獲利能力
==用多少價格買入這間公司的獲利能力
高登公式報酬率 = 現金股息殖利率Y + 保留盈餘成長率G
殖利率 = 現金股息 /買進價格
保留盈餘成長率 = ROE x (1-股息發放率)
高登公式報酬率3種模式：
1.0成長率模式：只有現金股息，沒有成長率的狀況
2.完全保留盈餘模式：沒發放現金股息，保留盈餘報酬率決定於ROE
3.實際應用模式：同時有殖利率也有保留盈餘成長率，理想值是兩者合計 > 15%
3.實際應用模式：同時有殖利率也有保留盈餘成長率，理想值是兩者合計 > 15%
高登本益比的4個區間：
1.過熱價 = 高登本益比 x 120%
2.合理高價 =高登本益比 = 高登本益比 x 預估EPS
3.折衷價 = 高登本益比 x 75%
4.低估價 = 高登本益比 x 50%
2.合理高價 =高登本益比 = 高登本益比 x 預估EPS
3.折衷價 = 高登本益比 x 75%
4.低估價 = 高登本益比 x 50%
彼得林區評價法：綜合高登報酬率和本益比的綜合運用法，分3個區間：
1.比值 > 2：表示低估，本益比尚未反映成長力道
2.1 < 比值 <2 span="">
3. 比值<1 span="">：已經反映成長力道，要是比值 <0 .5="" span="">
高登本益比使用條件：
1.獲利能力矩陣的A級公司尤佳
ROE20%以上，杜邦分析屬高獲利能力型，每年皆有自由現金流量。資產負債表強健，沒有存貨過多、應收帳款過多的問題，負債以應收款為主。並且營收年增率提高，ASP逐步提高，三大利潤率穩定
2.B1的公司，保留盈餘成長率必須要大過殖利率：
G > Y表示保留盈餘成長率很高，理想值G要大過Y 4倍以上，這表示公司及有成長力；
G > Y表示保留盈餘成長率很高，理想值G要大過Y 4倍以上，這表示公司及有成長力；
Y > G表示成長率快要用完了，就算Y+G =15%，但是高登本益比估價會失效，這間公司未來的高登報酬率和ROE兩個可能都會下滑
3.高登報酬率10%以下，不適合使用高登本益比：
高登本益比是成長股的估價法，當高登報酬率低於10%，Y > G，高登本益比就會失效，因為已經不是成長股了，要改用其它估價法
4.獲利能力矩陣搭配高登本益比運用：
5.輔助條件：注意股本大小的影響
台積電的高登本益比股價很高，這是股本過大的結果。
股本太小的公司如大立光，計算出來的高登本益比也會高的驚人，這時也要自行向下調整假設。
估價的目的：
確認機會成本，達成整體投資組合的增值潛力
4-2交易和建構投資組合
投資組合的目的：
1.設法平衡機會成本
2.設法降低風險
3.設法讓獲利最大化
巴菲特指標：判讀市場的冷熱度
巴菲特指標 = 股市總市值 /GDP
GDP綜合指標 | 圖組 | MacroMicro 財經M平方
- 台灣-實質GDP (年增率, L)
2019 Q2
2.40% - 台灣-實質GDP (R)
2019 Q2
4 226 010m
台股週線漲79.94點 上市股票總市值32.12兆元 - Yahoo!奇摩股市
中央社記者潘智義台北2019年8月30日電）台灣證券交易所統計，今天加權指數收在10618.05點，週線上漲79.94點，漲幅約0.76%，全體上市公司市值為新台幣32兆1171.97億元，較上週增加2540.04億元，增幅約0.80%。
2019年7月台灣上市公司當月總市值：32706455.28百萬台幣 | Stock-ai，自由的全球總經百科
321171.97 / 42260.10 =7.59988665431459
美股-巴菲特指標 | 美國股市 | 圖組 | MacroMicro 財經M平方
台股市值/GDP | MacroMicro 財經M平方
巴菲特指標區間意義：
- >150%：過熱，2000、2007.10月、2015.4月，都上萬點，2019.9月，目前也是…
- 150~120%：合理
- 90~120%：相對便宜
- 90以下：不理性低點, 2001年底、2008年底-指數4000
景氣過熱時「不要為了買股票而買股票」！找不到標的就空手！
當下跌時，用現金股息殖利率當指標，支撐投資收益
一檔個股的分析流程：
初步分析：三大指標、資產負債表、損益表、現金流量表--15分鐘
細部分析：針對營收的ASP、產能利用率、各部門獲利、內銷外銷比例、資本支出計畫、財報上的思考點及看法說會資料--3天
產業分析：如果對該產業瞭解的不多，就要開始認真看各種產業資料，或考問認識的朋友，閱讀各種研究報告，搜尋報章雜誌資料--2天
估價：最後進行預估EPS和估價
整體耗1週時間，1個月頂多1~2檔，1年20檔--認真型
【約翰聶夫談投資】-衡量式參與--增值潛力的強弱來分類股票，有四大類：
- 高知名度成長股
- 低知名度成長股
- 溫和成長股
- 週期性成長股
+獲利能力矩陣後
- A+成長股
- 冷門成長股
- 穩定配息股
- 重整後成長股
- 挖金礦：獲利可能很差，但是公司的資產超過淨值，或者股價低於淨值。當催化劑出現的時候就會考慮配置
第三部分：如何自我精進
第5篇 魔鬼都藏在細節裡！私房細節大公開
5-1修煉能力範圍：完美掌握所有投資標的工作流程法
投資GTD五階段：
- 打造投資工作籃
- 程式選股法
- 資訊處理法
- 高手閒聊法
- 這是什麼？判讀能力範圍！
- 不能理解
- 不能投資
- 等待機會
- 下一步行動，要分析嗎？
- 尋找資料：他人支援
- 研究報告
- 網路資訊
- 產業高手
- 投資友人
- 開始分析：自行研究
5-2投資筆記本：智慧型投資人的秘笈
5-3投資者的三步驟時間管理術
5-4投資人的自主管理：掌握你的投資和生活
- 投資目標
- 生活
- 閱讀計畫
- 體能計畫
保本：本金就是你的事業資本
>>同陳江挺
>>同陳江挺
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相關書籍摘要心得參考：
1 則留言 :
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